首頁 » 衍生品活跃度再降,但期权数据暗示偏空氛围生变 | 加密衍生品周报

衍生品活跃度再降,但期权数据暗示偏空氛围生变 | 加密衍生品周报

撰文:7

扩展阅读:衍生品周报中这些数据有何意义,又该如何解读?

期货(比特币)爆仓概况

上周(7 月 5 日至 7 月 11 日)比特币价格实际波动幅度非常有限,周内虽然先涨后跌,但是极限波动幅度也相当「克制」,行情的弱势震荡近况继续保持,行情营造的偏弱氛围持续发酵,合约市场参与者在近期表达出的悲观态度会否有所转变有待观察。

主要交易平台比特币合约过去一周内爆仓金额总量进一步走低,整周爆仓自上周的 8.7 亿美元进一步下降至 7.63 亿美元,周级别的爆仓量创出年内新低,上一次出现类似表现还要追溯至去年 12 月 21 日当周。上周仅有 7 月 5 日 18:00 和 7 月 8 日 14:00 出现了相对集中的爆仓情况,集中爆仓仍然发生在行情快速下跌的阶段之中,近期市场的表现保持着相当明显的「规律性」。

交易量

上周比特币期货交易量在周初出现了短暂反弹过后延续性欠佳,并在后半周重新回到了持续走低的趋势之中,周日当天 270 亿美元的日成交量创出年内新低,短期期货合约市场参与热度继续走低,这种低活跃度除了暗示场内资金调仓意愿不强外,还意味着外部资金流入的速率在最近一段时间里大打折扣。

持仓量

比特币期货持仓在上周一出现了十几亿美元的单日下跌后迅速反弹,并在周二即回到了最近一段时间里的平均水平 115 亿美元附近,而在上周后几个交易日内,持仓数据几乎没有发生波动,目前期货持仓量超过 10 亿美元的平台与上周保持一致,仍为币安、OKEx、Bybit、FTX 以及 CME。

基差

相比上周来看,目前比特币短期合约基差数据又出现了较多的正值状况,弱势震荡导致合约市场的偏空情绪重新出现,而中长期数据正值仍然占据明确的「主导地位」,合约投资者对于中长期的看空态度继续保持。

期货(以太坊)爆仓概况

上周(7 月 5 日至 7 月 11 日)以太坊市场表现明显弱于比特币,在上周初段出现了一波快速下跌过后,行情的反弹力度非常有限。

以太坊期货合约过去一周的爆仓总量为 4.43 亿美元,该数值与前一统计周期基本持平。上周初段的大跌过程中以太坊出现了周内最严重的集中爆仓,在 7 月 5 日 18:00-19:59 这两个小时时间里以太坊出现了超 4700 万美元的集中爆仓,这一峰值水平已经基本追平了比特币在这波下跌过程中的爆仓量,过去一段时间里以太坊合约积累的高人气也正是在这轮急跌发生后迅速遇冷。

交易量

以太坊合约交易量的变化趋势与比特币相仿,都是在周初出现了一定幅度的反弹过后随即重启跌势,刚刚过去的周末期间市场成交量再创近期新低,期货市场整体参与热度在最近一段时间里出现了明显下降。

持仓量

以太坊合约持仓量在过去一周内延续了上一周的平缓上涨势头,虽然上周一的大幅回落导致持仓量与比特币同步出现了短暂的即时性回落,但是在随后的反弹出现后,以太坊的期货合约持仓量一度达到了 54 亿美元水平,虽然上周后半段该数据略有回落,但是仍然保持在 52 亿美元水平,行情下跌后的弱势震荡并没有引发持仓量的进一步下跌。

基差

以太坊合约的基差状况与上一期周报相比短期负值比例进一步上升,上周下跌后的弱势区域严格横向震荡走出后,市场对于短期内以太坊进行「补涨」反弹的预期有所增强,考虑到这是以太坊短期合约投资者连续第二周表达出了偏多的态度,目前以太坊期货市场的整体情绪相对来说更为乐观。

期权(比特币)交易量

比特币期权交易热度上周四一度出现了短暂的回升,上周四单日成交量创出 7 月初以来次高水平,不过在上周后几个交易日内情况「急转直下」,周末比特币期权日成交量又一次刷新了隔周创出的年内低点水平,Deribit 以外的其他平台的期权合约成交量又一次出现了特别明显的下降,Deribit 几乎等同于整个市场的情况在上周后几个交易日内重新出现。

持仓量

比特币期权持仓量变化不大,虽然上周后半段数据略有反弹,但是因为前期减持的降幅目前仅仅得以回补,6 月 25 日「断崖式下跌」后整体持仓量仍然保持高度稳定的状况运转。

波动率

比特币短期已实现波动率在上周继续快速走低,目前 10 天级别的数据已经迫近今年 4 月份创出的年内低点水平,而该数据如若进一步走低,那么变盘的可能性反而会因此上升,需注意风险防范。

比特币多周期隐含波动率在过去一周内持续走低,行情在狭窄区间内的持续震荡导致市场对于短期内迎接变盘的预期进一步减弱,不过需要注意的是,这种「共识性」的弱势震荡预期也会在单边行情爆发时导致风险更难控制,沉闷的市场环境下风控思维切记保持。

PCR

过去一周比特币成交量 PCR 和持仓量 PCR 均出现了比较明显的反弹,尤其是持仓量 PCR 数据创出了近一个月高点的表现,在某种程度上显示出前期明确的看空氛围略微有所松动,而成交量 PCR 的反弹也显示出了类似的倾向,这是比特币衍生品市场在上周为数不多的偏多信号表达。

期权到期情况

本周期权到期量与前两周相比进一步下降,周五仅有价值约 10100 枚比特币的期权合约到期,影响力进一步减弱。

发表评论

8 − 3 =